7月68只ETF基金整体份额缩水11.57亿份。而上周数据显示，ETF的净赎回似乎开始放缓。就ETF类别来看，蓝筹ETF呈现小额净申购迹象。此外，创业板ETF近期持续净申购，盘中净值也创下历史新高，反映了机构继续看好创业板。

A

ETF净赎回动能减弱

作为资金风向标，ETF的净赎回态势有所放缓。上周ETF市场有13只ETF净申购，30只ETF净赎回，24只ETF净申赎为零(精确到100万份)。

数据显示，上周两市ETF共计赎回3亿份，其中交银上证180治理ETF净赎回规模最大，达到3.21亿份。南方300ETF次之，为2.22亿份。深F120ETF、深100ETF的净赎回规模也超过5000万份。

这也是自6月底7月初“国家队”出手增持ETF之后，ETF连续出现3周净赎回。但相比此前两周超过10亿份的净赎回，上周净赎回份额明显减少。

就7月整体来看，Wind数据统计，7月68只ETF基金的规模由7月1日的1262.32亿份缩减至7月31日的1250.75亿份，整体份额缩水11.57亿份，68只基金中共有51只基金遭遇净赎回，净赎回份额总计37.10亿份，整体净赎回率为4.45%；12只基金实现份额增长，净申购份额总计21.23亿份，整体净申购率为5.01%。

B

蓝筹股建仓时点未至

值得注意的是，ETF整体仍延续了小额净赎回态势，但机构资金呈现分歧，部分蓝筹ETF获资金流入。

数据显示，上周几大主力蓝筹ETF有小额净申购迹象，华夏上证50ETF、华安上证180ETF、华泰柏瑞沪深300ETF分别净申购1.54亿份、1.17亿份、1.09亿份。

8月7日，在中小板走出了大幅调整的行情下，部分权重股表现较好。“本周以来，市场最大的一个特点就是指数屡次在午间走出反弹行情，而且反弹均是由蓝筹股带动。蓝筹股，尤其是二线蓝筹的表现比较突出。”一位券商策略师表示，“对8月股指运行看法是震荡上行，最大理由是对宏观经济极度悲观预期的修复。最近公布的PMI数据好于市场预期，而从历史规律看，往往会带来修复行情。”

某证券资产公司专户投资经理刘俊称：“市场风格切换的可能性非常小，因为现在蓝筹股既没有估值弹性，也没有业绩弹性，可操作空间有限。”

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创业板ETF资金持续流入

Wind数据显示，7月创业板ETF的份额新增近2亿份，增长幅度达到了31.95%。有关统计数据显示，去年年底时创业板ETF的基金资产规模为4.4亿元，到了7月底已经接近10亿元。

易方达创业板ETF基金经理王建军称，今年前7个月净流入的新增资金基本上都来自于6月和7月。

从创业板指数对应的最大的100只股票来看，估值水平还在合理区间。按市场权重计算，创业板指数对应2013年盈利的市盈率在35倍到40倍之间，这一水平已经高出历史上小盘股平均30多倍市盈率。

“创业板今年三季度的业绩表现非常关键，如果10月份公布的这一业绩水平还能超预期，那么2013年创业板市场还可能有更大的上涨空间，而到了10月份全年的业绩已基本定型。”王建军说。

王建军提示，如果今年三季度业绩增长持平或不如预期，那么创业板市场将出现震荡或下跌。

本版采写：周明 南都供稿