安信证券程定华：

8月波动概率大 周期股趋势性机会未到

安信证券程定华博士近日发布研报，称近期市场波动较大，由于每周出台的政策都不下三个，对政策解读的不同导致市场情绪极不稳定。预计8月市场区间波动概率较大，周期性行业的趋势性投机机会并没有来临。建议短期超配食品饮料、电力、建筑、医药、家电、零售、保险和铁路板块。题材类建议投机铁路、电网智能化和配电网建设、城市网管改造、水泥、新能源等行业。

程定华称，如果下一个季度的政策组合为积极财政政策和适度宽松的货币政策，预期铁路、电网智能化和配电网建设、城市网管改造、水泥、新能源等行业可能具有题材炒作价值。鉴于货币政策即使宽松，可持续性也不强，同时即使在本轮政府投资和房地产行业的景气高点，都没有看到总需求和总供应的平衡，也没有看到企业盈利能力的改善，这意味着周期性行业的趋势性投机机会并没有来临。行业配置建议为食品饮料、电力、建筑、医药、家电、零售、保险和铁路板块。 新快