奥赛康IPO紧急暂停，震动了市场，也给机构申购新股的热情降温。广东一家券商集合产品的投资经理向记者表示，虽然中签很难，但也不会再去追捧发行市盈率高的公司，宁可错过也不能冒险，将密切关注新股的规则会不会修改。广证恒生高级分析师王聪则称，以后关注新股，老股套现比例也是一个参考因素。而本周有33家新股申购，让本来资金面紧张的A股雪上加霜，中信期货首席股指研究员刘宾表示，新股集中上市的冲击成为压制指数反弹的重要因素。

机构认购倍数高得离谱

发行价为72.99元，发行市盈率67倍，控股股东一次性套现金额高达31.8亿元，奥赛康“顶风”发行引发市场质疑狂潮，不得不暂停发行。本周发行的33家新股中，也有新股发行市盈率高达40和50多倍。而新宝股份、我武生物仅1.05%和0.57%的网上中签率也显示网上中签率很难。

在目前已公布发行价的这批新公司中，各类机构十分火爆地申购，可以看到保险、券商、基金和银行理财产品的身影。以奥赛康为例，基金是网下询价的主力，最高申报价也是出于基金之手，剔除最高报价部分后，基金公司的申购总量占比仍超过网下总申购量的60%以上。

这也导致不少新股的机构认购倍数高得离谱，如思美传媒、全通教育和天赐材料机构认购倍数都高达近300倍。

广东一家券商集合理财产品投资经理分析称，机构怕报价低了，拿不到筹码，所以就会适当抬高价格，大家都这么想，自然就会抬高发行价和市盈率。

“只是承销商并不都希望发得越高越好。”北京一家券商保代向记者表示，“现在发行刚开始，只要发出来就好，我了解，这一批新公司里，很少有承销商像中金这次‘要钱不要命’，今后发新股还真要留意不能太离谱。”

上述投资经理称，承销商和发行人也不能把询价机构当傻子，那么高的价格半年后肯定要破发。他表示，今后直接将市盈率过高的新股剔除掉，可以比行业市盈率高，但不能太离谱。

王聪也表示，新股的关注点主要在于行业和业务层面，老股套现比例将来也是要关注的一个因素，如果比例不是太高，市场可以接受，否则老股东都走了，股价能好到哪里去。

新股细则有待完善

后续新股的细则会不会修改也是机构人士关注的热点。上述保代称，这次表面上看奥赛康钻了空子，实际上根本原因是新股必赚钱的预期没有改观，在利益面前，很难有以赚钱为目的的机构不会动心；而这次新股，经过了财务大检查，实际上市场也有了“证监会已经把好关”的预期，加上有“发行人要保发”的规则兜底，询价又一下放开，更使机构有恃无恐；而规定申购必须有市值门槛，把很多中小投资者排除在外，申购又成了机构的盛宴，涉及公平的问题。

“会不会采取干预定价和市盈率的方式，不好说。”王聪表示，新股溢价率趋于合理，炒作热情回归理性，需要有个过程。

指数短期不乐观

虽然上周末证监会新闻发言人表示，其余过会企业预计要到3月份才能发行。但目前已经获得批文的公司多达51家，其中本周将有33只新股集中上市，A股将迎来史上最猛的新股上市潮，仅17日一天，申购的新股数量便超过了上周总数。

而大盘上周已经逼近2000点关口，上周两市资金共计流出233.02亿元。

中信期货首席股指研究员刘宾表示，若将股指的本轮下跌归咎为IPO重启，那么下周指数将直接面临新股集中上市的冲击，这成为压制指数反弹的重要因素。新股刚重启再停的概率不大，适当放缓节奏存在可能。如果没有明显见到放缓新股发行节奏的情形，预计市场压力难以释放，沪指或考验2000点支撑。中期看，随着市场对新股上市的逐步适应，IPO的压力会减轻，但上半年在去杠杆、去产能的作用下，国内经济增速也不容乐观，指数运行仍存较强的不确定性。

机构青睐TMT和消费类新股

对于下周发行的公司，机构人士多看好TMT类和消费类行业。王聪表示，全通教育和众信旅游都不错，全通教育的主营业务主要依靠横向扩张的方式，其背靠的行业较为火爆；众信旅游主要做出境游，受益消费升级，看去哪儿网在美国上市的火爆即可窥见一斑。

长城证券研究员朱俊春看好的公司多为TMT行业。他表示，慈铭体检是首家上市的体检类企业，作为辐射全国的专业体检连锁机构，随着人口老龄化和人们健康意识的加强，专业体检机构的发展空间巨大。营运模式也较成熟，未来业绩或有超预期的表现。同时，养老服务业是国家政策重点扶持的产业，将受到市场持续关注。绿盟科技作为国内信息安全行业的龙头企业，在入侵检测防御系统、抗拒绝服务系统、Web应用防护系统等多个细分领域的市场份额排名居首。随着信息安全行业从网络及终端安全领域向Web及应用安全领域发展，在行业内的优势将更明显。东方网力是国内领先的城市视频监控管理平台产品及解决方案提供商，依靠信息技术进入视频监控平台领域并获得较高的市场份额，仅次于行业龙头海康威视；同时还有“安防智慧城市”的双重概念驱动，有望受到政府政策扶持，打开估值空间。

王涛 南都供稿