光大乌龙指事件将推动证券市场法治化进程

□徐刚领

2月14日，光大“8·16”乌龙指事件再现戏剧性一幕。据报道，原光大证券策略投资部总经理杨剑波已向法院起诉中国证监会。他认为，这是一次上海证监局、上证所事先对交易知情但并未阻止、在中金所热线指导下完成的“内幕交易”。杨剑波同时要求证监会撤销其做出的行政处罚和市场禁入决定。

说实话，杨剑波起诉证监会的胜算不大。自古以来，民告官，你见过有几个胜诉的？就证券市场而言，股民向上市公司索赔的案例，又有多少人占到了便宜？从天山股份至中关村索赔案，股民基本以失败告终。即使以“8·16”乌龙指事件的肇事者光大证券而论，尽管有了证监会的处罚决定书，受损股民的维权之路也不好走。光大证券“乌龙指事件”发生后，首例股民起诉维权案被广州市番禺区法院裁定不予受理。

但是，不能以此否定杨剑波已向法院起诉中国证监会的积极意义。不论谁胜诉，通过诉讼都可以将当时的情况做最大的还原，能在一定程度上促进证券市场的公开和透明。对证券市场法治化进程而言，此次诉讼具有里程碑意义。

“8·16”乌龙指事件，到底是错单交易，还是属于内幕交易，一直存在争议。我认为，事件的起因肯定是错单交易。错单发生之后，光大证券为了锁定风险，才在股指期货大举沽空，而广大投资者并不知情，这才构成内幕交易。

根据有关报道，“乌龙指事发当天中午，上证所、上海证监局派员到光大证券调查，杨剑波向现场的监管者汇报了当日11时发生的情况以及当天下午开市将进行对冲交易，但后者未加阻止。”报道还指出，杨剑波和中金所当天下午高达5次频繁的通讯记录显示，在被证监会认定的内幕交易时段，中金所一直与指挥对冲交易的杨剑波保持着密切的电话联系，对冲交易在热线状态之下完成。明明是大家合伙“作案”，凭什么单说是我在内幕交易？不仅罚了款，而且今后禁入市场，砸人饭碗，杨剑波当然不服气。

种种迹象表明，上海证监局、上交所、中金所有失职之嫌。显然，在光大证券巨量错单交易产生之后，应当果断启动断路机制，停止市场交易，并且以最快的方式，向外公布真相，披露信息以消除市场恐慌，而不是忙乎着指导光大证券亡羊补牢。