■机构看盘

大摩投资 大资金护盘迹象明显

昨日早盘指数低开弱势震荡，午盘两桶油拖累指数小幅跳水，之后金融、地产两大权重板块护盘拉升指数，大盘企稳回升。盘面上医疗保健、航天军工涨幅居前；天津自贸区、锂电池、医疗器械、3D打印等板块活跃，网络安全、次新股、环保等板块跌幅居前。操作上建议投资者近期以防御为主，坚决回避或逢高减持去年以来涨幅过高股。

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量能不足或制约股指反弹力度

从技术上看，尽管昨日大盘继续收出阳线，但此阳线属于一根“伪阳线”。同时，成交量为1011亿元，明显低于周一的量能，量能不足，将成为股指继续反弹的拖后腿。并且，上方10日、20日等多头均线系统的压制，更是不能小视。后市看，量能的放大以及均线系统能否突破将是短期反弹能否继续的关键所在。

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改革转型受益股仍将上涨

我们以为，无论今年指数如何震荡反复，但只要大盘获得喘息之机，那么改革、转型相关的受益个股将顽强上涨。近期的中小盘转型产业股，以及国企改革之下的油改、电信改革、电力改革，互联网金融等，已经发出先行信号，并树立强烈的示范效应。这种效应一旦深入人心受到资本的认同，那么其顽强的生命力将不为大盘弱势所覆灭，值得投资者积极追随。