理财通……

火烧银行

可能影响资金安全

揭底 传奇的各种“宝”，其实都是货币市场基金

余额宝面市以来的纷纷扰扰，说到底还是一种货币市场基金。但是从我国首只货币市场基金华安现金富利投资基金面市10年来，我国已经发行该基金近300家，但是直到多家互联网理财产品的出现，才让货币市场基金的概念走进广大的普通工薪阶层，不能不说互联网金融产品的迅猛发展和吸引力。

余额宝的资金是由天弘增利宝货币市场基金具体运作，大家买的余额宝，实际买的是该基金，余额宝的收益率实际上指的是该基金的收益率。而据介绍，该基金的投资范围是：现金；通知存款；短期融资券；1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；期限在1年以内（含1年）的债券回购；期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；剩余期限在397天以内（含397天）的债券；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；剩余期限在397天以内（含397天）的中期票据；中国证监会认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。对于法律法规或监管机构以后允许货币市场基金投资的其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。而这些均为监管部门规定的货币市场基金的投资范围。

微信理财通与华夏基金合作，百度百赚与嘉实基金合作，苏宁零钱宝与广发基金合作等，他们无一例外的都是货币市场基金。

正因为如此，理财经理肖女士表示，只是以前货币市场基金通过银行和证券公司购买，而且门槛偏高，加上银行和证券公司都有实体的营业网点作支撑，成本会更高，而互联网金融的出现，搭建了投资者直接购买货币基金的平台，大大降低了投资成本。统计显示，3月7日，公布收益的297只货币基金中，除了各种“宝”所在的基金，其他货币市场基金的收益也有很多在6%上下。本质上，这些新型的互联网理财产品和市场上存在已久的货币市场基金没有区别。

而且，既然是理财产品，是货币市场基金，他们的收益率有涨有跌也很正常。近期，这些互联网理财产品的收益率已经出现下跌走势，3月9日，除了百度百赚外，余额宝、现金宝、零钱宝、理财通等互联网理财产品的7日年化收益率均跌破了6%，如余额宝3月10日的7日年化收益率为5.716%，而其今年1月3日的7日年化收益率曾高达6.753%。

提醒 各种“宝”都有下跌风险

以余额宝为代表的互联网理财产品已经得到了监管部门的肯定，同时也表示将进一步加强监管。

某银行理财经理肖女士介绍，互联网金融理财产品的出现是市场竞争的结果。以前互联网不发达的时候，尽管这些高收益的理财产品银行也能推出来，但是银行本身没有动力。如今随着余额宝的推出，市场上形成了鲶鱼效应，多个互联网理财产品纷纷推出，倒逼银行也开始推出新的收益更高的理财产品。

郑东新区一家银行的理财经理轩女士介绍，随着余额宝的热销，现在来银行咨询货币基金的市民也多了起来，他们银行也推出了类余额宝产品，实行T+0交易，市民多少钱都能买，收益也比较高。

着急的不仅是银行，也有券商推出了针对性的理财产品。省会一家证券公司营业部负责人告诉记者，他们新推出的一种理财产品，7日年化收益率也在6%~7%，2万元以下的当天就能取。

当人们把目光都转向高收益和低门槛后，实际上这些理财产品的风险是显而易见的。理财经理肖女士就举例说，比如互联网类理财产品，通常都要求与手机号、QQ号、账号等绑定，而这些号码的密码经常面临盗号的风险，从而可能影响资金的安全。

其次，正常的货币市场基金都是T+1交易，而实行T+0的交易方式，遇到大额资金提取的话，资金的管理方肯定需要提前垫资，而这些在目前还属于监管的灰色区域，遇到市场出现较大波动的话，基金的收益率下跌是很正常的事情，这对资金管理方是一种风险，如果亏损较大，也会转移到投资者身上。

事实上，货币市场基金也会面临本金亏损。在中国基金市场上已经出现过货币基金单日亏损的情形，如2006年6月8日晚间，泰达荷银货币基金当日每万份基金净收益为-0.2566元；6月9日，易方达货币的每万份收益为-0.0409元。在美国，1999年，全球在线支付巨头PayPal公司创造了将账户余额投资于货币市场基金的模式，一度受到广大美国民众的热捧。然而，在美国遭遇金融危机之后，美联储实行超低利率政策，导致货币型基金收益率降至0.04%左右的超低水平，远低于2007年5%的收益率。2011年6月，PayPal宣布于7月底关闭其货币基金。美国历史上最悠久的货币市场基金主要储备基金在2008年金融危机时也曾跌破1美元面值。

最后，银行资金松紧也会影响这些互联网理财产品的收益。银行理财经理轩女士表示，特别是在去年上半年及年底，银行出现“钱荒”的时候，这些互联网理财产品有较高的利率议价能力，使得这些理财产品的收益上升是很自然的事情；一旦“钱荒”缓解，银行资金充裕，这些理财产品的收益率也会随着下降。