IPO成为A股

无法承受之重

5月6日晚间，证监会再发第十二批32家预披露名单，目前已有273家企业披露招股说明书。IPO二次重启渐近的同时，另一重扩容压力——优先股也接踵而至。

大家都清楚，A股市场从诞生之日起，就是一个圈钱的市场。

过去的十几年，是中国经济高速发展的时期，然而，作为经济的“晴雨表”，A股却交出了一份“零涨幅”的尴尬答卷。至今，沪指仍然在2000点附近挣扎。

统计显示，1990年至2013年，24年间A股共通过新股发行和增发、配股募得5.32万亿元资金。同期，A股分红总额为3.38万亿元。但若扣除交易印花税、佣金等成本，再按照普通投资者持股比例30%估算，中小投资者获得的分红总额仅为7000亿元左右。

也就是说，投资A股，想靠分红发财肯定是不现实的。无奈之下，股民们炒股追求资本利得就再正常不过了。而崇尚长线投资的股民，基本上已经被市场消灭了。

屈指算来，这一轮超级熊市，从2007年10月起步，至今接近7年时间。过去几年，A股持仓账户缩水已经超过300万户。一些散户干脆销户，以脚投票，表达对股市“重融资、轻回报”的不满。

这段时间，大盘之所以无力反弹，最重要的原因就是IPO重启的步伐太快，超过了市场的承受能力。管理层即使不能暂停IPO，也要暂缓新股发行节奏，给惊魂未定的投资者以喘息之机。 徐刚领