■“领”悟市道

据报道，有权威人士对大智慧通讯社透露，股票市场实施“T+0交易”的推进速度比想象中要快，初期将会选择上证50成份股作为试点。

这些年，“T+0”交易的呼声一直很高，管理层天天研究，然而，投资者总是只听楼板响，不见人下来。

管理层多次表示，推出“T+0”制度没有技术障碍，主要是市场认识方面的障碍。我看市场认识方面没有障碍，是管理层的心理有障碍。他们总是认为，“T+0”可能引发投机炒作。不错，“T+1”制度对延缓投机动机，防止股市剧烈波动起过积极作用。但是，对于A股市场相对成熟的投资者群体来说，他们更需要运用T+0的纠错功能来减少投资中可能出现的错误。一不小心，买在天花板上，当天又不能平仓，只能第二天割肉，这种苦逼的玩法，让一般散户进场时变成小心翼翼。即便是资金实力雄厚的机构，面对“T+1”制度也并非得心应手。在“8·16”光大事件中，光大证券乌龙指买入72亿元的蓝筹股，当天不能出局，只好卖出股指期货对冲，锁定风险。

1995年，“T+1”交收制度实施至今，19年过去了，时移势迁，“T+1”的弊端日益显现。特别是我国股市持续低迷，10年近乎原地踏步。尤其是当前股市成交量日渐不足，活力渐减，此时改行“T +0”可以有效扭转委顿之势。

股市瞬息万变，投资者必须反应迅速，然而，“T+1”的交易制度无疑延缓了他们的应变效率。机构投资者和实力较强的投资者，可以通过股指期货的“T+0”对冲风险，或者通过融资融券来抓住投资机会。广大中小投资者因门槛限制，无缘股指期货和融资融券，当天买了股票，就不能当天卖出去。如果再不给予他们及时的回转机制，中小投资者终将会沦为“砧板上的鱼肉”，这显然有失证券市场“三公”原则，对中小投资者极不公平。

全球发达资本市场，基本上都在实行“T+0”交易，我们的证券市场要与世界接轨，重推“T+0”是关键一步。如果固守“T+1”这个中国特色，那么，散户就输在了起跑线上。至于实施“T+0”之后，散户会否亏得更快，我只想说，股市有风险，入市须谨慎，既然炒股，愿赌服输。经过这么多轮熊市的洗礼，你以为股民的心理承受能力有这么差吗？ 徐刚领