债券型基金收益逆袭

前5月收益达到3.82%

去年因钱荒而业绩惨淡的债券基金，今年却成功实现逆袭。634只债券型基金今年前5月收益达到3.82%，远超同期的货基、股基和混合型基金，成为当下最赚钱的基金品种。分析人士指出，目前债券“慢牛市”的基本面仍将继续，投资者可加大债基的投入，看好中长期利率债和高低等级信用债的绩优基金。

郑州晚报记者 雷群芳

公募债基前5月平均收益3.82%

根据Wind统计，截至5月30日，634只债券型基金今年前5月收益达到3.82%，排名第一的金鹰持久回报分级收益率达到11.96%。相比之下，私募债基的业绩表现稍逊。根据融智评级的数据，前5月198只私募债基的平均收益率为2.81%。而同期货币基金、股票型基金和混合型基金的平均净值增长率分别为1.93%、-4.878%和-0.38%。

“目前正处在货币政策宽松的小周期过程中，三季度预计还有进一步的货币放松政策出台，债市还将是慢牛走势。”业内人士认为，今年以来在经济基本面疲软、货币市场流动性维持宽松态势、定向宽松政策陆续出台以及银行等机构收缩非标资产的合力作用下，债券市场各类型券种收益率均显著下行，部分去年底新成立的债基则受惠于低价建仓，获得了较好的收益。随着银行间利率回落，具备稳定回报率的债券成为了市场热捧产品。

四季度或出现超涨

对于四季度，业内人士看法则出现分歧。私募人士认为，四季度债市走势需看三季度的政策刺激力度。如果经济数据仍然不好，加上房地产风险集中爆发，四季度债市可能超涨。今年6月如果出现钱紧状况，可以压上所有仓位。但是城投债将较为安全，四季度可以关注城投债以及资质好、久期长、高等级的国企债。

更多业内人士则关注信用风险。他们认为，政府托底延缓了系统性风险，但仍需保持一份警惕。未来，信用事件爆发或更多集中于信托等领域，而上市公司债券信息透明、融资能力较强，信用资质整体应高于信托等非标资产，可以挑选安全品种持有，建议继续维持均衡配置，严控信用风险，同时关注波段行情和杠杆套利机会。目前投资者要警惕信用风险的爆发，适当回避重仓低等级信用券和中小企业私募债的债券型基金。