各监管部门正在有条不紊地挤压杠杆资金进入股市的渠道。在银行系统刚刚传出收紧伞形信托的同时，证监会28日晚证实，近期将对剩余46家公司融资类业务开展现场检查。但表示这属日常监管工作，不宜过分解读。业内分析称，按两融规模排序，之前检查的45家券商份额达91%，而后46家占比仅9%。“市场对杠杆资金的需求非常庞大。去年下半年以来，有券商营业部做股票配资总额达四五十亿。监管层是有意在挤压泡沫。”有股票配资公司相关人士对记者称。昨日，金融股领跌，融资余额前10名个股普遍下挫，沪指收跌1.31%，失3300点。

再查两融针对小券商

在银行收紧伞形信托尚未尘埃落定之时，证监会1月28日晚间对外证实称：将再次重启融资融券检查。

证监会表示，1月16日，证监会曾向市场通报对45家券商融资类业务现场检查情况。根据整体安排，近期证监会将对剩余46家公司融资类业务开展现场检查。这属日常监管工作，不宜过分解读。

“这次检查力度不大，主要是针对之前没有检查过的小券商。”在第一次两融检查名单中的券商人士对记者介绍说，“上次检查后，我们没有发现有问题，所以两融业务基本不受影响。但是，开展业务更加谨慎。”

“证监会检查两融业务，对券商影响不大，但是股市肯定有影响。表面上是检查两融业务，但其实是给市场一个信号：股市上涨太快，杠杆资金太多有泡沫，所以要收紧融资融券的窗口。这对市场是有负面影响，市场对此肯定有反应。”昨日，齐鲁证券有关市场人士对记者分析称，“因为从去年开始，这波行情是主要杠杆资金推动起来的。上次检查后，我们的两融业务就收紧了，股市也一直震荡不前。”

五矿证券首席策略师王先春对记者分析称，近期，股市存在银行降息或降准的预期。一旦消息落实，股市将快速上涨，春节前就有希望突破4000点。监管层肯定不希望股市快速上涨，引来太多杠杆资金，将来一旦波动会引起股市剧烈震荡。所以，春节前，股市将以震荡调整为主，不会上演之前快速上涨的大行情。

受多重利空影响，昨日盘面走势也比较疲弱。截至收盘，沪指跌1.31%、失3300点，深成指跌0.93%，创业板跌1.16%。其中，券商、银行板块几乎毫无悬念再度领跌两市。

对股市影响力度减弱

但此次证监会再启动两融检查，对市场影响力度明显偏弱。华泰证券称：“上次检查结果的处理方式令其备受压力，这一次快速回应，表明监管层亦不希望股市出现大幅波动。我们判断，这次检查结果的处理方式亦将更为温和。再次强调，本次检查是日常监管，如果出现大幅波动，则是买入机会。”

华泰证券非银团队分析称：“经我们沟通确认，这次检查对象主要是中小券商。上次45家券商主要为大中型券商，尤其是市场耳熟能详的龙头，以致市场情绪出现极度恐慌。而这次的46家被查对象，主要是中小券商。”

数据显示，截至2014年12月31日，91家券商按两融规模排序，前45家券商份额达91%，而后46家占比仅9%。“尽管我们无法确认这次被查46家券商的名录，也知道证监会并非一定按规模分批次，但我们判断这次检查对象的份额不足30%。”

汇丰晋信首席策略师王春认为，正常监管查查更健康，周四下跌应该只是近期市场的正常调整，与两融检查不一定有关。两融检查是监管层控制金融风险的正常手段，对券商及市场正常的两融业务没有太大影响。之前一次清查两融之后市场再创新高，已经在一定程度上证明了这一点。对于前期表现出色的金融股，市场判断分歧较大。

而博时基金宏观策略部总经理魏凤春表示，从技术研判的角度看，最重要的结论是金融转弱的趋势已经形成。从技术指标看，市场略有偏空，中小板、创业板继续转强，主板继续转弱。从风格看，科技、消费偏强，设备制造次之，周期、金融地产与工业服务偏弱。结合近数周的分析，金融地产转弱的趋势有可能已经形成，短期市场改弦更张，延续成长风格的概率较大。

南都供稿