“宝宝”们集体遭遇寒冬

世界那么大，钱包往哪放？

有的投资者选择一旁观望

有的认为只要能跑赢银行定期理财产品

还是会挺“宝宝”

李钰冰 图

原因一

央行降息

“宝宝”收益率下降

“余额宝收益率下滑与近期银行资金面较为宽松的情况有关。”一业内人士向郑州晚报记者介绍道。

该业内人士解释道，在余额宝的基金资产组合中，银行存款和结算备付金所占投资比例比较高。也正因如此，资金面的紧张程度影响着余额宝收益的高低。当市场资金面紧张时，银行资金需求提升，银行需要到处找钱，余额宝手握大量资金，议价能力高，能够获得较高的收益。反之，当资金面得到缓解时，银行的资金紧张程度下降，余额宝的议价能力随之下降，收益也随之下滑。

原因二 利率逐步市场化，“宝宝”优势减小

“除了市场上‘钱荒’得到逐步缓解外，对‘宝宝’类理财产品影响较大的，还有利率市场化对其带来的根本性、致命性冲击。”工商银行理财师张先生告诉郑州晚报记者。

6月15日，9家银行已经发行了大额存单产品。张先生认为，利率市场化给“宝宝”类货币基金带来了巨大冲击。因为，“宝宝”类货币型基金是在利率非市场化形成之前，管制利率与市场利率双轨制时期以较高的收益，吸引投资者。一旦利率市场化后，余额宝们也就难以维系了。这是余额宝收益率破“4”的深层原因。

原因三 股市吸走大量资金

“中国A股的赚钱效应吸引了各路资金蜂拥进入市场，包括余额宝们的货币基金。”民生银行理财师轩曼告诉记者。

李女士基本上所有的收益都会放在余额宝里面，总是比银行收益高。但是收益率一降再降，还不如放到股市上去试试。李小姐告诉郑州晚报记者，她现在已经把原先放在余额宝里的大部分钱都交给了长期炒股的母亲手里。对于近期股市出现的震荡，李小姐表示，由于前期有一定的收益，所以会选择将资金暂时撤出，一旁观望。

预测

“宝宝”类理财产品

受到冲击越来越大

然而对于处在下降通道中的“宝宝”们，一些业内人士认为，随着利率市场化的进一步推进，宝宝类理财产品受到的冲击增大，大型金融机构背靠国家和大股东的强大信用力量，竞争力会越来越强。未来市场选择大额存单的将会越来越多，互联网金融包括余额宝等社会化理财产品的生存空间将会大大缩小，未来“宝宝”类理财产品受到的冲击会越来越大，收益和规模将会随着利率市场化的推进慢慢降低。伴随着收益率的逐步走低，以及股市对于投资者的吸引力增强，宝宝类产品的光环也逐步褪去。

服务 “互联网+”时代，该咋理财

然而在“宝宝”收益持续走低的同时，近日里火爆的股市也在冲破5000点后连续下挫，上周五，沪深两市再度暴跌，沪指连续跌破4500点、4600点整数关口，周跌幅逾13%。面对这一泻千里的行情，预备转投股市的“宝粉”们，前脚刚踏出“宝宝”理财的大门，后脚就被绿油油的股市震得无所适从。而对于在未来一段时间里的投资方向，民生银行理财师轩曼认为，资金合理配置是最重要的，就当前的形势来看，资金的配置最好分为三块。“‘宝宝’们最大的优势就是流动性。”她认为，“宝宝”类理财产品可以和一些短期理财产品一起，成为投资者打理3～6个月短期生活资金的理财产品；而中线投资则可以选择基金产品，或者作为中线持有，投入整体仍处于牛市的股市；经历了一段时间的震荡，部分股民可能已经有些吃不消，选择撤出一部分资金用于安全性更高的长期理财，建议这些投资者可以选择一些保本类基金或者银行理财产品。“现在金融产品越来越多，未来资金还可以选择大额存单等。”

轩曼也表示：“只要宝宝类产品的收益率可以跑赢银行定期类的理财产品，还会受到大部分投资者的追捧。”