四季度，债市慢牛趋势或持续

由于经济下行压力较大，宽松的货币环境料持续，财政政策将更加积极。业内人士分析说，在市场避险情绪升温的背景下，下半年债市长期趋势向好。在债券基金的选择上，建议规避与股市相关性较大的偏债和可转债基金，纯债基金投资价值显露。 郑州晚报记者 倪子

上半年股市红火时，债市被无情忽视。如今，固定收益类投资正重回投资者视野。业内人士认为，下半年，债券市场的慢牛趋势仍将持续。

由于经济持续低迷，8月货币政策的双降或许仅仅只是一个开始，实际宽松程度很可能超出预期，对债市将成为持续的政策利好。其次，IPO暂缓导致打新红利消失，而股票二级市场震荡令可转债、分级A等准固收品种估值波动剧烈，前期囤积于此的资金，出于避险目的有望持续分流至债市。

业内人士分析，下半年政策面确定性较大，虽然收益率处于较低位置，但仍有下行动力，债券慢牛趋势不变，收益率震荡下行，资金面、基本面扰动带来交易机会。在操作策略上，把握长端利率债的交易机会。投资者在申购债券基金时应了解基金的底层券种配置情况。在目前的市场情况下，为避免股市波动干扰和增强收益，建议选择不投资股票和可转债的、杠杆较高的纯债债基。