3.8%、3.7%……今年以来，银行理财产品收益率一路跌势，让不少投资者很苦恼。有没有一款既有预期最低收益，又可博取较高收益的产品呢？据交通银行河南省分行私人银行顾问赵雅琦经理介绍，随着固收类理财产品收益的持续走低，有着预期最低收益，又有机会博取较高收益的非保本结构性理财产品越来越受到投资者青睐。 倪子 王伶俐

投资形式多样化

赵雅琦说，所谓结构性理财产品，是指本金投资于债券、货币市场工具等固定收益类资产，一部分利息部分用来支撑固定收益，另一部分利息投资黄金、沪深指数、原油等标的的期权，用来博取较高的收益。所以，结构性产品的最终受益会由挂钩标的表现情况来决定，如果标的的表现和预期情况相符，结构性产品就会取得较好的收益，反之，拿到预期最低收益。

据悉，目前交通银行在售的结构性理财产品主要有两个标的的10款产品，分别投资于股指和黄金市场。这10款产品的风险等级均属于2R的低风险理财产品，预计收益在1.5%至7%之间，投资期限有1个月和3个月可选，而投资方式则有看涨跨价、看跌跨价、看涨二元、看跌二元、看涨触碰、看跌触碰等多种形式。

例如，在8月24日成立、产品结构为看涨鲨鱼鳍、产品标的为沪深300的这款产品中，产品期限182天，预期收益为2%至11%；挂钩黄金AU1706也有结构性理财产品，例如在8月29日成立的这款，预期收益2%至10%。

赵雅琦表示，丰富的期限和投资形式，使得未来无论股市和黄金市场如何变动，投资者均有机会获得较高收益。

涨幅不同收益不同

结构性理财产品收益如何计算呢？来看看下面计算分析就知道了。据赵雅琦介绍，以目前比较常见的一款黄金挂钩看涨3个月理财产品为例，该产品预期收益率为1.5%~7%，市民张先生购买5万元人民币沃德“慧理财”黄金挂钩看涨跨价3个月理财产品，该产品投资日分为投资起始日即观察日A，观察日B以及到期日C。其观察日A的“黄金”挂钩标的收盘价为200元/克，到期日C可能出现如下情况:

获得高收益情况:观察日B“黄金”标的收盘价为224元/克，较观察日A收盘价上涨12%大于高行权价11%的上涨幅度，则预期年化收益率为7%，本金收回并获得收益863元（50000×7%×90/365＝863）。

获得中间收益情况:观察日B“黄金”标的收盘价为210元/克，较观察日A收盘价上涨5%，在低行权价1%至高行权价11%的涨幅区间内，则预期年化收益率为4%，本金收回并获得收益493元（50000×（2%+50%×（210/200-101%））×90/365＝493）。

获得低收益情况:观察日B“黄金”标的收盘价为201元/克，较观察日A收盘价上涨0.5%小于低行权价1%的上涨幅度，则预期年化收益率为2%，本金收回并获得收益247元（50000×2%×90/365＝247）。

起购金额为5万元

通过以上案例的讲解，赵雅琦说，二元结构相对较简单。如果投资者方向看对了，且挂钩标地的同向变动幅度达到了行权价的变动幅度，则投资者获得预期最高收益，否则投资者获得预期最低收益。“至于触碰型，与跨价型基本类似，但是观察日不是固定的某一天，而是观察日A到观察日B之间的一段时间，相对于投资者来说，获得预期最高收益率的概率相对更大一点。” 赵雅琦说道。

未来，交通银行将进一步丰富产品内涵，逐步增加原油、美元指数等标的，产品结构也将进一步丰富，每周各种结构、各种标的产品将达到30款以上，最高预期收益也将进一步提高，为广大投资者提供更多的个性化选择。结构性产品只要5万元起，厌倦了在各个银行之间比较收益的您，尝试一下这种新的理财选择吧。