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业绩大增利润翻倍 “新恒大”如何实现高增长?
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业绩大增利润翻倍 “新恒大”如何实现高增长?

仅一年时间,就从地产界的“规模一哥”实现向“规模+效益型”的发展转型,并以405.1亿的核心业务利润领跑同业,3月26日,中国恒大(HK.3333)发布的2017年度全年业绩刷爆“朋友圈”。大家纷纷想一窥究竟:在新时期,房企如何成功转型?又如何实现高质量增长?郑报融媒记者 王亚平

业绩大增利润翻倍

“新恒大”如何实现高增长?

3月26日,中国恒大(HK.3333)发布2017年度全年业绩,多项核心指标行业第一:核心业务利润405.1亿,同比大增94.7%,净利润370.5亿,同比大增110%,净负债率大幅下降近六成,实现高质量增长;营业额3110亿,同比大增47.1%;总资产达17618亿,同比增30.4%;现金余额2877亿。

在经营指标大增拿下多项行业第一的同时,恒大的负债率也在大幅降低,其中净负债率大幅下降近六成。特别是彻底还清了会摊薄股东利润的永续债,使得2017年恒大股东应分配利润同比大幅提升378.8%。

很多业内人士为此感到困惑:为什么在市场分化加剧的当下,仅一年时间,恒大的利润却能成倍增长?

时间回溯,2017年初恒大提出由“规模型”发展战略向“规模+效益型”发展模式以及低负债、低杠杆、低成本、高周转的“三低一高”经营模式转变。去年年中,恒大的半年盈利就已经超过了2016年全年。

克而瑞的研究报告指出,恒大利润提升的背后,一方面是由于其大力提升产品品质,增加产品附加值;另一方面,恒大进一步降低营销、管理、财务三大费用。这两大举措实现利润率大幅提升。此外,恒大高性价比的产品推动销售持续高增长,从而实现利润总额迅速增加。

而丰富的土地储备也是恒大未来的利润增长点。截至2017年12月31日,恒大总土地储备项目个数766个,分布于中国228个城市,其中,70%在一二线城市,30%在三四线城市。土地储备的57%是并购而来,这种机遇非常难得,增加了优质的土地储备。

花旗预料恒大利润复合增长达29%

目标价升至40.8港元

“到2020年底,恒大总资产将达3万亿、年销售规模8000亿、年利税1500亿且负债率下降到同行中低水平,成为世界百强企业。”3月26日,中国恒大(HK.3333)业绩发布会上,董事局主席许家印勾画出“新恒大”蓝图。

不得不说,多元化一直是国际大企业进一步打开增长空间的必经之路。在这方面,许家印在发布会上表示,恒大将在现有的多元产业格局下,积极探索高科技产业,逐渐形成以民生地产为基础,文化旅游、健康养生为两翼,高科技产业为龙头的产业格局。

对于恒大的新变化,资本市场显然最为敏感。事实上,就在恒大于本月上旬发布盈利预告后,多家券商、投行就迅速上调了恒大的目标价。

花旗的研报显示,在维持高利润水平、多元业务的贡献日益显现的前提下,预期未来3年恒大的利润复合增长将达到29%。基于这一预测,花旗认为目前恒大的估值非常有吸引力,因此维持恒大买入评级,并上调目标价至40.8港元。

在多位国际投行分析师看来,恒大兑现其“新蓝图”概率极高。以销售为例,1月、2月通常是房地产行业销售淡季,但今年前两月,恒大实现销售1125亿,同比大增64.4%。花旗认为恒大只要维持19%的年复合增长,便可轻松实现8000亿目标。

更令投资者兴奋的是,比照2017年《财富》世界500强利润排名,恒大若实现净利润800亿,将稳居全球前25,身后是宝洁、思科、英特尔等国际巨头。

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944007 2018-03-28 00:00:00 三 业绩大增利润翻倍 “新恒大”如何实现高增长?KeywordPh