今年以来，市场流动性充裕，“净值化转型”和“收益率下降”成为银行理财产品的主旋律。相关数据显示，7月人民币非结构性理财产品平均收益率已创下自2016年12月以来的44个月新低。除了平均收益率下跌，今年7月银行理财产品发行量也出现下滑。资产管理新规实施以来，银行理财收益率一直呈下降趋势。

业内人士表示，近年来流动性较为宽松，市场利率整体走低，固收类理财产品收益率也随之下跌，未来低利率市场环境将维持较长时间，银行理财产品收益率仍有下跌空间，因此，还是建议投资者适当配置中长期产品锁定收益。

郑报全媒体记者 倪子

人民币非结构性理财产品 创近44个月新低

数据显示，7月份银行理财产品发行数量为7400只，环比下降2.73%，其中非结构性理财产品7289只，结构性理财产品111只。

同时，7月份共有7019只人民币理财产品披露了收益类型，其中保证收益类产品139只，保本浮动收益类产品490只，非保本浮动收益类产品6390只。保本理财产品共629只，占比8.96%，环比下降1.36个百分点，再创新低，近3个月保本理财发行量占比降幅都比较大。按照原先资管新规规定，2020年底之前保本理财产品要全部退出，但是资管新规过渡期延长1年至2021年底后，可能会导致部分银行保本理财延迟退出。

7月份净值型理财产品发行量共1673只，环比下降11.01%，同比增长51.13%。今年净值型理财产品整体上仍然保持增长态势，不过增幅相较于去年有所放缓。

从收益方面来看，7月份人民币非结构性理财产品平均收益率为3.78%，环比下降2BP，同比下降35BP，创近44个月新低(2016年12月以来)。7月发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.09%，环比上涨3BP，比全量理财产品平均收益率高31BP。净值型理财产品相对于预期收益型理财产品来说收益波动较大，投资者在承担一定风险的基础上可以博取更高的收益率。

从不同币种来看，7月份美元理财产品发行量27只，平均收益率为1.02%，环比下降41BP;澳元理财产品6只，平均收益率为0.36%，环比下降19BP;英镑理财产品1只，收益率为0.3%，环比下降10BP。

净值型理财产品

平均业绩比较基准环比上涨

虽然7月人民币非结构性理财产品平均收益率进一步下跌，但是7月发行的净值型理财产品平均业绩比较基准为4.09%，环比上涨3BP，比全量理财产品平均收益率高31BP。

对于不少银行理财投资者来说，对收益波动的净值型理财产品接受程度还不高，仍倾向于购买传统预期收益型理财产品。虽然目前市场上净值型理财产品规模占比已经达到一半，但为了迎合客户需求，很多中小型银行发行的并非真正的净值型理财产品，产品净值波动很小，一直在业绩比较基准上下小幅波动。

据统计，2020年7月净值型理财产品发行量共1673只，环比下降11.01%，同比增长51.13%。今年净值型理财产品整体上仍然保持增长态势，不过增幅相较于去年有所放缓。

近期，为平稳推动资管新规实施和资管业务规范转型，经国务院同意，人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门审慎研究决定，资管新规过渡期延长至2021年底。

虽然资管新规的延期可能会导致部分银行保本理财延迟退出，但从近几个月数据来看，保本理财发行量和占比都出现了较大降幅。

2020年7月共有7019只人民币理财产品披露了收益类型，其中保证收益类产品139只，保本浮动收益类产品490只，非保本浮动收益类产品6390只。保本理财产品共629只，占比8.96%，环比下降1.36个百分点，再创新低，近3个月保本理财发行量占比降幅都比较大。

多家银行及理财子公司

下调理财产品销售费率

近日，农业银行、招商银行、光大银行以及中银理财、建信理财等多家银行及理财子公司下调了部分理财产品的销售费率。

例如，农行的“安心快线天天利滚利第2期开放式人民币理财产品”销售管理费率已从0.7%下调至0.65%。招行则从8月14日至2022年2月13日，将该行青葵系列“一年半定开012号理财计划”的投资管理费、销售服务费调整为0.1%，调整前分别为0.2%和0.3%。

理财子公司方面，中银理财将“中银理财-稳富(封闭式)2019年15期”的项目管理费率从0.9%调低至0.75%。建信理财则发布公告说，为更好地为客户提供投资理财服务，该公司拟调整11只理财产品销售费率。比如，将“建信宝1号”“建信宝2号”按日开放式理财产品的销售费率从0.3%调低至0.2%，“开鑫”最低持有90天开放理财产品第1期的销售费率从0.4%调低至0.2%。这三款产品的销售费率调整期限为8月6日至12月31日，自调整截止日后，销售费率将恢复至原费率水平。

通常情况下，银行理财产品收取的费用通常包括固定管理费、销售管理费、托管费和超额业绩报酬等。其中，销售管理费主要是支付给产品销售人员的费用，按固定费率收取。业内普遍认为，一些机构下调部分理财产品的销售费率主要目的是吸引投资者购买，从而利于理财产品的发行。

业内人士分析说，机构下调部分理财产品的销售费率，对投资者来说，最直接的就是省下了更多的费用。通过折让手续费提升客户端收益。不过，折让费率并非真正提升理财产品的实际收益，在当前货币政策持续宽松、固定收益类产品收益率持续下行的环境下，预计理财产品收益率仍会持续走低。当前市场下，建议投资者可适当配置中长期产品锁定收益。此外，不妨分散投资，通过配置一些公募型基金来提升资产的总体收益。