郑州晚报·中信银行财富讲堂系列之十二

　　本周对所有股民来讲无疑是灾难性的、刻骨铭心的一段日子。全球所有最重要的股指都出现了“调整”——下跌至少１０％，全球股市市值蒸发近２兆(万亿)美元。Ａ股市场上证指数大跌５８７点，跌幅超过１１％。

　　此一跌，使市场的信心开始产生动摇。在经历两年多的暴涨后，中国Ａ股终于开始有点不堪重负，大家普遍担心正在放慢步伐的中国经济能否支撑住冠盖全球的５０多倍的市盈率。虽然中国的上市公司的业绩在２００８年仍将进一步增长，但增幅将不可避免地放慢，尢其是主营业务，将给中国Ａ股的“高增长”釜底抽薪。或许这才是股市近期暴跌的根本原因。

　　但此时断言中国Ａ股已经踏上熊途，显然为时过早，至少，目前中国牛市的根基仍未遭到根本破坏，做多的情绪还在蠢蠢欲动，奥运会也举行在即，中国人口红利尚在途中，Ａ股市场对牛市仍将“恋恋不舍”，不排除经过一段调整后，指数仍将再创新高，但是，谁又见过连续超过三年的牛市呢，尤其是明显高估的牛市。

　　由此我们得出结论：２００８年的股市和基金市场将是一个反复震荡调整的行情。那么在这种股市震荡下的投资大众应该选择什么样的理财途径呢？

　　两个原则：一求稳，二落袋为安。既然震荡形势下的收益很难把握，那么建议大家在股市反弹时果断退出，转而购买以下理财品种：一类是封基。随着会计期末的临近，具有高折价高分红预期的大盘封闭式基金，相对市场涨幅明显，更可抵御股市调整的压力。第二类是开放式打新股类银行理财产品。该类产品流动性好、风险低，即使国家有关部门调整新股发行制度，也可全身而退，目前收益基本可以达到１０％以上。第三类是固定收益型理财产品。市场上多为信托公司和银行发行的信托资产，目前年收益可达到６％左右，建议大家购买期限较短产品。第四类可选择创新类理财产品。据公开的数据，国有大中企业的分离式可转债等再融资手段会在今年密集发行，为机构资金找到了一个稳健的资金渠道建议大家不妨一试。

　　中信银行ＡＦＰ金融理财师 杨勇