创新型

　　封闭式基金

　　呼之欲出

　　上周沪深两市基金走势独立于大盘，双双走强，并再次创出本轮行情新高。上证基金指数周五收于３８１０．１４点，周涨幅为１５．７９％；深证基金指数周五收于３６１６．９５点，周涨幅为１３．６７％。封闭式基金超越Ａ股，创出历史新高。

　　从上证基金指数走势观察，５３０暴跌导致最大跌幅在１５％左右，小于上证指数 ２０％的跌幅。更重要的是，在回升过程中明显强于上证指数，并在上周连续创出历史新高。封基净值在前期暴跌中，下跌幅度非常小，表现出极强的抗跌性。另外封基与开基相比，没有赎回压力，净值表现得更稳定。而创新型封闭式基金即将推出的消息是封基启动的导火索。据悉，位于深圳的大成基金和国投瑞银基金，有望最先推出创新型封闭式基金。呼之欲出的第一只创新型封闭式基金，将成为中国基金发展历程上的又一块里程碑。

　　封闭式基金超越大盘指数的走势主要源自其价值。目前Ａ股震荡调整已形成共识，具有折价率安全垫的封闭式基金就会在此阶段凸显投资价值。今年以来，封闭式基金累计净值增长率平均值为４４．８８％，最近一年的平均增长率为１０２．９６％。投资者可重点关注剩余期限较短且历史业绩较好，具有较高的到期套利投资价值的封闭式基金。江南