电力板块

水电投资价值愈加显现

考虑到11月11日公布的10月CPI数据可能转正，不排除电价调整政策的出台早于我们预期的11月中旬的可能。销售电价上调将带来电网类公司的交易性投资机会，推荐桂东电力、文山电力、郴电国际、涪陵电力；沿海火电可能面临电价下调风险，我们建议可以适当降低配置；对于中西部以及东北可能受益的发电企业，我们推荐漳泽电力、通宝能源、吉电股份、金山股份、国投电力；此次电价调整之后水火电试点工作的推进将使得水电的投资价值愈加显现，我们依然看好长江电力、国电电力、桂冠电力。

申银万国