华业地产（600240）

公司是质地优良、快速成长的房地产企业，目前拥有大量地理位置极佳且低成本的土地储备，公司目前的土地储备足够支撑未来3年业绩的快速成长。此外，定向增发也将推动公司发展。2009年8月股东大会通过再融资方案，拟以不低于每股7.26元的价格，募集资金约22亿元。本次非公开发行将有利于公司进一步做大做强主业，从而提升公司的竞争力及持续盈利能力。

预计其2009年、2010年及2011年每股收益分别为0.25元、0.45元及0.62元，给予其“买入”的投资评级。

中原证券

华能国际（600011）

2009年前三季度，北京热电厂机组利用小时数为3914小时，标煤单价为642.73元/吨，同比上涨13.74%，税前利润为1.2亿元。由于煤炭价格上涨及机组利用小时的下降，公司前三季度盈利能力大幅下降；不过，北京今年冬天气温偏低，目前公司产能负荷良好，预计四季度机组利用率将高于2008年同期水平。预计公司2009年、2010年将分别实现每股收益0.43元和0.51元，公司未来一年合理的动态市盈率区间为25～28倍，对应的价值区间为10.75～12.04元，维持对其“买入”的投资评级。

渤海证券