公司全资子公司环欧公司与常州灵晶和宁波天琪分别签订了5.39亿元和2.304亿元的单晶硅片销售合同。合同期限为2010年7月至2011年12月，将直接带动公司的销售增长。环欧公司的区熔单晶业务占据了国内市场的70%，全球市场的12%，毛利率达到了35.45%。

公司5月自主研发成功了太阳能双轴跟踪器，相比于固定装置可将增加约30%的发电量，比国外产品有35%的价格优势。我们认为，随着大型电站的开建以及CPV和CSP的商业化起步，未来市场对于跟踪系统的需求将快速放大，此业务成长空间广阔，有望成为公司具有核心竞争力的产品之一。

我们根据分业务业绩预测，认为公司未来三年的EPS为0.10元、0.38元和0.58元，对应当前PE为121、33和22倍，估值合理，给予公司“增持”评级，目标价15元。湘财证券

公司生产贫瘦煤，河南、湖北和湖南三地的电厂和水泥厂是其需求主力。2010年区域内煤炭缺口2576万吨。煤价恢复到相对高位，我们预计2010年公司煤价430元，YOY增长9%；因公司没有新矿井开采，既有矿井资源量有限，产量不会有增长。

房地产业务2010年开始贡献正收益，预计净利2900万。2008、2009年房地产业务均录得小幅亏损，究其原因是产品低价售予内部职工。现在开始全面市场化，我们预计2010年公司销售均价每平方米4000元(内有小部分职工优惠)，税后净利润2900万。2011年公司销售价格完全市场化，预计每平方米4200元。煤炭行业景气将持续，大股东资产注入有预期，给予其“跑赢大市”评级。

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