很多投资者都知道“投资时钟”策略，它将经济周期划分为四个不同的阶段：衰退、复苏、过热和滞胀。每个阶段都对应着表现超过大市的某一特定资产类别：债券、股票、大宗商品和现金。当经济周期发生变化时，投资者将资产进行相应的调整。

在上升阶段，可多投偏股型基金；在下降阶段，侧重债券基金等固定收益品种。比如，在2008年经济从过热走向衰退时要退出股票转向债券，而当经济处于衰退末期逐步走出困境时，按照“投资时钟”就应该增加股票的投资。

把美林的投资时钟落实在基金定投的市场上，按照市场规律做一个基金定投的投资时钟。把投资阶段分为经济景气加热期、经济景气修正期、经济景气复苏期和经济景气衰退期。投资者可在前两个阶段做常规定投，后两个阶段则加大定投的力度。

在市场高估的时候理性地减少投入，在市场低估的时候加大投入，这样当市场呈现下跌走势时，较低的基金净值可以为你获取更多的基金份额。而当市场开始上涨时，这些份额就能够为你摊薄成本，分享市场增长的红利。 李志军