“新股发行改革应改变传统的习惯性思维定式，寻求新突破，即放弃审批制，向高门槛的披露制转变。”经济学家华生在“第三届中国阳光私募金牛奖颁奖典礼暨精英论坛”上建议。

华生认为，证券市场主要受两方面因素影响，一是整体宏观经济，二是证券市场的制度构造。我国经济短期出现一定幅度调整，但是正处在城市化过程中，所以具有长期高速增长潜力，这是证券市场能够健康发展的一个最好的基础。因此，现在证券市场面临的最主要问题还是制度构造，资本市场面临着一个重大制度变革，可以称之为“二次股改”。第一次股改解决了形式上的接轨，这次要解决实质的接轨。

从审批制向披露制转变的首要环节是在融资上进行根本的转变，包括公司债的发行完全市场化。公司债发行完全市场化会大大降低上市成本，上市公司就可以完全根据需要去设计各种各样的公司债。现在公司债基本是长期债，是因为批准一次很不容易，不知道下次是什么时候。如果有各种期限的公司债或者短期可展期的公司债，它的融资成本就可以大大降低，证券融资市场化的潜力就可以充分挖掘出来。