这段时间，全球股市都在狂欢，A股却很落寞。美国道琼斯指数创1896年以来的历史新高，欧洲股市也创下将近5年以来新高。就连我们一向瞧不起的小日本，这回也雄起了一把，日经指数创四年半收盘高位。甚至，东南亚股市也是牛气哄哄。

然而，A股投资者没有感受到春天的温暖，却仍在“享受”冬天的寒意。2007年，美国次贷危机悄然袭来，这是一场发生在美国，因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。全球股市遭遇重创，A股从2007年10月见顶6124点之后，狂泻不止，展开了为期长达5年的大熊市。许多股票的股价腰斩之后再膝斩，跌得只剩下零头。

记得2007年10月，中国铝业刚刚见过最高价60.33元，转入跌势。一位被套在50元价位上的朋友沮丧地对我说：“完了，这一把最少要套五年。”当时，我觉得这位朋友未免过于悲观。没料到，真的五年多过去了，中铝的价格现在连5元都不到。当然，套在50元的朋友，可能早就割肉出局了。但是，再给一个五年，中国铝业恐怕也难涨到50元。

如果这位朋友炒的是美股或者是日股，可能现在已经解套了。因为美国和日本的股市，已经收复了几年前的失地，仿佛根本没有发生过金融风暴。美国佬的确可恶，肇始于美国本土的次贷危机，却嫁祸于全球各国的投资者。他们只是打个喷嚏，却害得我们重感冒，找谁说理去？

3月9日，中国证监会宣布，从4月1日起，境内居住的港澳台居民可以开立A股账户。按说，这是一个不小的利好。可是，周一的盘面大家也看到了，好像什么反应也没有，股指仍然小幅阴跌。其实，这并不奇怪。A股市场如果不改变重融资、轻回报的现状，境外投资者怎么会轻易入市呢？放着迭创新高的规范市场不做，进入一个只会圈钱连“赌场”都不如的股市，除非脑袋被驴踢了。

过去的10年是中国经济发展的黄金十年，中国股市却没有显示经济晴雨表的功能。一个重要原因就是扩容压力，发行新股、定向增发、配股、大小非减持，无节制地扩容已成为股市难以承受之重。所幸，这段时间暂缓新股发行，A股依然有机会反弹。如果下半年IPO重启，股民就要当心了，别沦为上市公司的提款机。徐刚领