全球最大的猪肉食品企业万洲国际有限公司(以下简称“万洲国际”，288，HK)将于2014年4月30日(星期三)登陆香港联交所。股份将按每手股数500股买卖。

据投行昨日公布的消息，国际路演早在4月10日开始，香港公开发售于今日上午9时整开始，并将至4月22日(星期二)中午12时整结束。按上市流程，预期发售价将于4月22日厘定，配售结果预期将于4月29日(星期二)公布。

本次全球发售初步包括合共36.5亿股发售股份，其中国际发售部分发售34.7亿股股份，香港公开发售部分发售1.8亿股股份。按指示发售价介乎每股发售股份8港元至11.25港元。若按11.25港元计，则最高可募集410.6亿港元。

根据估计的所得款项净额，公司拟将全球发售估计所得款项净额总数中不超过约40亿美元，用于偿还分别于三年期及五年期银团定期贷款，余下的款项净额用作营运资金及其他一般公司用途。

产业与资本双上市

万洲国际是双汇发展控股股东，并于去年9月完成了对史密斯菲尔德的收购，后者是美国最大的猪肉食品企业。目前，公司是世界上最大的猪肉食品企业，在猪肉产业链的所有环节，包括肉制品、生鲜猪肉和生猪养殖，均占据全球首位。以市场份额计，在中国、美国和欧洲的一些主要市场均排名第一。目前，万洲国际在中国拥有品牌“双汇”，在美国拥有Smithfield、Gwaltney、Cooks、Eckrich、Farmland、JohnMorrell等12个知名品牌。同时，它还是西班牙肉制品巨头Campofrio的股东，亦为欧洲市场上知名的肉制品品牌。

在万洲国际赴港上市前夕，史密斯菲尔德已经开始进军中国市场。3月21日，史密斯菲尔德精选冷鲜肉首次进入中国，以“史密斯”品牌先行在郑州试水。据悉，以双汇的大本营为中心，万洲国际计划今年向全国拓展约10家超市专柜或直营店，美国冷鲜猪肉进口量计划为5000吨以下。万洲国际相关负责人昨日告诉记者，目前“史密斯”前腿肉在郑州仍有促销，为9.8元，正常价为15.8元，价格比国产的猪肉贵15%～20%，并有微信推广平台。

生猪行业分析师郭会勇告诉记者，冷鲜肉物流成本高，从目前的价格来看，万洲国际很难在这块业务上有盈利，甚至要亏损。“史密斯的品牌国内消费者不熟悉，此时进口可能缘于收购时的承诺，也可能是前期培育品牌的需要”。

尽管只在郑州试水，万洲国际产业与资本层面的双双上市，令业界也产生了“洋猪肉”冲击市场的担忧。郭会勇表示，冷鲜肉虽然不是另一上市公司双汇发展的大头业务，但是地位越来越高，万洲应当不会令其左右手互搏，预计进口量不会很大。此外，双汇发展已有很大产能，史密斯菲尔德不可能到中国建厂。

整合美国业务协调发展

在2013年9月并购史密斯菲尔德之后，万洲国际开始整合美国业务和中国业务协调发展。万洲国际执行董事、副总裁兼财务总监郭丽军在媒体见面会上表示，美国有资源和成本的优势，中国有市场和开展空间的优势。

据郭丽军表示，首先，史密斯菲尔德的生猪肉将向中国出口，过去三年中国生猪的价格是美国的1.65倍，在并购史密斯菲尔德后，将采取不同的经营策略。郭丽军指出，中国的产业布局在下游，中国的生猪价格低对中国有利。美国的生猪养殖规模比较大，达到美国出口量的13%～14%，美国的生猪价格高，则对美国业务有利。

此外，万洲国际将史密斯菲尔德肉制品向中国引进，下一步将会进口史密斯菲尔德的原料和技术、管理、产品和品牌，在中国生产销售史密斯品牌的肉制品。据透露，目前已规划成立四个工厂，2014年第一个投产，所有的工厂2016年之前会陆续投产。

据悉，过去几年，万洲国际已实现强劲的业务增长，营业额由2011年的约54.6亿美元增至2013年的约112.5亿美元，复合年增长率达43.6%。毛利的复合年增长率约74.5%。

梁小婵 王海燕 南都供稿