上周末，证监会启动证券期货违法违规线索举报奖励制度，这是时隔13年后，证监会再次出台奖励举报制度。

时过境迁，近几年证券市场得到飞速发展，总市值、规模、投资者人数远非昔比，违法违规行为的金额、层别也远远高于13年前，2012年、2013年内幕交易立案案件分别为70件和86件，相比2011年增幅分别达到46%和79%。2013年以来，资产管理行业人员利用未公开信息交易股票行为，2013年立案22件，2014年以来立案25件。在证监会监管转型，加强稽查执法，从事前把关向事中、事后监管转型的大背景下，少了事前的审核，短期内违规违法的行为只增不减。在证监会近年连续打击下，涉案者的手段更加多样，隐蔽性也更强。

这是此次举措出台的背景。

此次举报范围放大到“内幕交易或利用未公开信息交易、操纵证券或期货市场、信息披露违法违规、欺诈发行证券等各种违法违规行为”。基础奖励金额大幅提高，“对于符合奖励条件的一般举报，给予不超过10万元的奖励”；重大奖励也提升，“对于举报在全国有重大影响或罚没款金额特别巨大的，奖励金额不受上述限制，但最高不超过30万元”。举报方式除了实名举报，还增加了匿名举报。

在笔者看来，证监会这次是动了真格的，从今年查出的内幕交易等违法行为看，证券期货领域的内幕交易是相当严重的，已经到了亮红灯的时候，必须加强管理，坚决打击。仅靠事后的惩处，虽然能起到严重的威慑作用，但不免亡羊补牢，为时已晚。

因此，加大事中监督，将违法违规行为消灭在初期，能最大限度减少机会成本。而内幕交易的圈子越来越小，不仅普通人，就连公司和机构的很多高层人士也未必知情，这就需要最大限度地调动“内部人”举报的积极性。

这次允许“匿名举报”和提高奖励金额，确是进步之举，但奖励金额还是不够高，特别是上限30万，对普通投资者来说诱惑很多，但对举报人来说不划算。

近期查处的内幕交易案，过千万的比比皆是，欺诈上市恐怕都是数亿乃至几十亿。有犯罪学专家专门研究过经济犯罪成本问题，惩处力度越大，犯罪成本越高，涉案金额也就越多，以此类推，知情者举报的风险收益比(所获取收益/风险成本)也会水涨船高。对于内幕交易者而言，区区30万，不过是上千万资金增值30%。

也许证监会有种种顾虑，比如有奖举报奖励金额过高会走向另一个极端，举报人可能会为了获取高额奖金到处挖掘、夸大甚至捏造违法线索；而且奖励金额要与其他国家机关比照，不能太出格；重奖的资金来源。

笔者认为，限于经济犯罪案件的特殊性，有偿举报应当打破条条框框，按举报金额的比例给予，不设上限。资金来源也不用担心，谁造假谁赔偿，只有重罚，才能重奖，只有重奖，才能打破违法违规者的利益堡垒。诚信建设要严刑峻法，同样需要有特别的刺激措施。目前中国资本市场面临国际化、去监管化、飞跃式发展的关键时期，使用一些非常规的措施，有利于更快地完善制度。

诚然，打击非法证券行为，知情者检举揭发只是辅助错用，主导的还是监管部门，必须尽职尽责。

鼓励举报，不只是靠经济手段，举报的线索能否立即受理，会否遭到干预戛然而止，举报渠道是否通畅，会否石沉大海，直接决定举报者或潜在举报者对严厉执法的信心，这也是未来中国资本市场的诚信根基。

王涛 南都供稿