中国利率市场化改革进程一览

2004

2012

2013

·全面放开金融机构贷款利率管制

·央行降低贷款利率浮动下限

·再次扩大贷款利率浮动区间

2003

2002

2000

·放开多个外币小额存款利率管理

·实现中外银行外币利率政策公平

·推进境内外币利率市场化

1999

1998

1996

·尝试大额长期存款利率市场化

·扩大贷款利率浮动区间

·人民银行放开银行间同业拆借利率

央行行长周小川10日在第六轮中美战略与经济对话记者会上表示，利率市场化在两年之内应该可以实现。伴随着利率市场化的推进，央行准备大概2~3组管理工具，对市场短期利率和中期利率进行引导。

这样新颖的提法让市场人士眼前一亮。其实，这并非央行心血来潮，货币政策新工具早在央行的酝酿、筹划之中。央行高层曾多次在公开场合向市场传达过，利率市场化的必要阶段包括健全利率传导机制，完善货币政策调控框架。

同时，伴随外汇占款在基础货币投放渠道中不断缩减，寻找新的货币投放方式显得尤为重要。双重因素的结合，加强了央行推出新政策工具、构建价格型货币政策框架的迫切性。

而具体的工具是什么？现在尚难明确。市场人士猜测，对短期利率产生影响的工具，即已经推出的公开市场短期流动性调节工具（SLO）和常设借贷便利（SLF），以及“利率走廊”机制；对中期利率起到传导作用的工具，即市场此前传闻的抵押补充贷款（PSL）。

上海证券报