京东不具备“投资级”信用评级?

京东股市要遭遇滑铁卢了。日前，惠誉、穆迪和标准普尔三大评级公司都对京东发表了悲观的评级报告，导致京东股票大跌！

惠誉国际给京东评级时指出，京东并不具备“投资级”信用评级，因为其面临着利润乏善可陈、现金流疲弱，以及高固定成本的挑战。当市场好时，这些因素可能会被忽略，但当形势逆转之后，所有人都会密切关注。

惠誉国际认为，京东的盈利性低，反映出其竞争性本质和其业务高昂的固定成本。京东是一个覆盖了推销、库存及物流等各方面的全面集成的网络零售商。这种模式使京东具备了一些优势，比如更好的客户体验，但其资本密集模式会带来更高的成本结构。

京东的报告显示，过去3年，该公司息税折旧摊销前利润率(EBITDA)仅为-0.2%~0%。惠誉国际计算京东的营运资金率(FFO)为0.7%~0.9%。

穆迪在一份报告中指出，如果京东不能有效抵御来自对手的竞争致使市场份额下降，以及潜在的核心零售业务的停滞对收入和现金流产生不利影响，这些将会进一步影响京东的评级。

穆迪还担忧京东在既定的金融政策上发生偏离，如果京东金融贷出款项增长速度超出穆迪当前预期，此举产生的不良贷款增加可能会提高京东整体的资金风险水平。

有业界人士评论道:三大机构不约而同地降低京东评级,足可见京东在国际市场的形象多么糟糕。

还有业界人士列举了京东倒卖用户信息、虚假宣传、假货等伤害消费者的行为，京东非但不能正视问题、妥善解决，却一直避而不谈，无视消费者的利益。

一、倒卖用户信息

《法制晚报》对此进行了报道，京东3名员工倒卖用户信息，这些用户信息包含姓名、地址、电话、交易记录等，被京东的员工以3毛钱的低价卖给诈骗分子，导致部分用户上当受骗。

二、虚假宣传

虚假宣传已经是京东的家常便饭，根据“北京市企业信用信息网”查询，京东公司“北京京东世纪信息技术有限公司”，目前有292条“警示信息”，也就是受处罚的记录，其中主要处罚项目就是“虚假宣传”，仅今年短短几个月的时间，这个主体就被罚款239000元。

三、假货

相比虚假宣传来说，假货则是更要命的。去年，知名媒体人井婷婷曾经曝光京东卖出的花王纸尿裤疑似假货。国家食品药品监督管理总局不久前发出通告，京东销售的有机大豆油苯并[a]芘检出值为15.9μg/kg，比标准规定（不超过10μg/kg）高出59%。

郑州晚报记者 朱江华