市民刘女士投资货币基金很多年了，但是从去年年初以来，货币基金收益率一路下滑。像刘女士平时最喜欢将零钱转入的余额宝，七日年化收益率从4％以上降至目前不到2.5％。

业内人士表示，货币基金作为打理闲散资金的优秀理财工具，比较受投资者的青睐。如何挑选货币基金需要一些技巧，一般来说，衡量货币基金收益率的优劣，观察万份收益的高低和稳定性尤为重要。记者 倪子

七日年化收益 不代表未来收益

经常关注货币基金的投资者很容易发现，它的收益率不同于固定的活期存款利率，而是具有波动性。除此之外，同一时期不同货币基金之间的收益表现也大不相同。目前市场上有超过200多只货币基金，我们该如何衡量货基的收益率来做出一个明智的投资抉择呢？

业内人士表示，投资者首先要理清两个概念：日万份收益和七日年化收益。货币基金的单位净值固定为一元，一万份就是一万元，日万份收益通俗地说就是投资一万元当日获利的金额。七日年化收益是指货币基金包括当天在内的过去7天的一个平均收益水平，进行年化后得出的一个数据。

七日年化收益也就是大多数投资者所关注的投资收益率，但该指标有利有弊，好处在于它平滑地表现货币市场的收益率，波动性小于万份收益；坏处在于它实质上是一个历史收益率，反映的是过去七天的盈利水平，并不代表投资者未来的收益。

建议计算货币基金静态收益水平

货币基金投资收益阶段性走高，从理论上来说有两种原因：一是基金的到期资产或者新增申购资金获得了更高的再投资收益，基金的万份收益获得提升，七日年化收益也随之走高。比如季末、年末或者春节前这些时点，货币基金的主要投向是短期金融工具类品种，它们的收益率会跟随流动性的变化大幅走高。

第二种原因是基金经理通过主动操作兑现了资本利得。这种情况下七日年化收益跳升的幅度经常会比较大，却不具备可持续性，因为它代表了过去七天内实现的收益，七天过后，万份收益“打回原形”，七日年化收益也随之回落。

因此，衡量货币基金收益率的优劣，观察万份收益的高低和稳定性尤为重要。投资者只需将日万份收益乘以365，就能计算出该基金的投资收益率。为了避免选择的日万份收益受到基金经理主动操作的影响，专业的投资者会观察节假日的万份收益，将节假日的日万份收益乘以365，就是该货币基金最真实的静态收益水平。