在国内工作了一段时间后，感触最深的是，基金作为很好的投资理财工具的观念已经开始成型了。业绩表现良好的基金公司，募集新基金的规模动辄可以达到５０亿元以上，旗下老基金的份额也有所增长，就是很强的明证。但是，在我看来，投资者需要重点关注以下三方面，才能在基金投资中无往不利，充分享受好的投资回报。

　　第一，请详细注意基金公开说明书中的“业绩标准”。例如：（１）锁定几家基金公司；（２）决定自身风险程度；（３）检查所圈定的基金公司中各只基金的“业绩标准”，再把你觉得比较相近的基金作为自己的“基金库”；（４）收集公布每月每季的业绩，自己做个比较表，由此可以得到你自己所要“业绩比较”。由于公司及基金数目不多，经过一段时间后，即可清楚掌握各基金的特点。

　　第二，要看一只基金或一家基金公司的业绩时，最好以熊市和牛市完整的循环时间段来衡量。以中国来说，自２００４年上半年起涨至２００５年跌至最低，就是可以考虑的一个时段。我多年接触台湾或海外市场的基金，很少有牛、熊市都表现很好的。像我过去服务的公司，有２只成长型基金，有一年分列全国第１及第２位（年报酬率约８０％），但第２年遇上熊市，排名立即就滑落至后４０％之列，足见若是看长一些，可以避免只看短期所带来的风险。

　　第三，基金业绩是基金经理与基金公司共同缔造的。优秀的基金经理固然重要，但也离不开其背后的基金公司研究团队的支持，二者互为补充，缺一不可。例如，在台湾有公司高薪挖角明星基金经理，然而该基金经理在离开原有的团队支持后反而一蹶不振，黯然下台；但也有挖到优秀的首席投资官，经过一段时间的整顿整理后业绩大幅提升。就以鼎鼎大名的基金经理彼得·林奇与他所供职的富达基金为例，在林奇先生担任麦哲伦基金经理期间，由于其个人努力与自身能力，配合富达基金对基本面研究的重视及相关资源投入，麦哲伦基金规模不断增长，业绩也顶呱呱。但当林奇先生下来后，不论是麦哲伦或富达基金都历经了不短的低潮期。所以个人的大势判断与选股固然重要，但投研团队总体的资源提供与配合也不可或缺。

　　总之，希望大家既会选基金，又找到好的经理人与基金公司的组合，那就无往而不利了。 曹幼非

　　（作者为信诚基金董事、英国保诚集团大中华区投资基金总裁）